Минфин собрал мало денег перед крупной выплатой по долгам. НБУ снова придется печатать гривну
Сегодня, 11 октября, Министерство финансов смогло разместить военных облигаций на общую сумму 3,6 млрд грн, что подтверждается его собственным отчетом.
Сумма только на первый взгляд кажется крупной, и только за счет валютной части. Правительство привлекло средства в гривне и долларе:
- $98,2 млн;
- 11,8 млн грн.
Кстати, в гривне могло собрать немного больше — на 4 млн грн. Была заявка с таким объемом и предложением поднять ставку гособлигаций до 19% годовых, которую, по слухам, подал Альфа-Банк. Но ее отклонили. Минфиновцы не решились поднять свою ставку, оставив максимум доходности на 16% годовых:
- 6-месячный выпуск на 6,5 млн грн продали под 12%;
- 12-месячный на 368,4 тыс. грн разместили под 14%;
- 1,5-годовой на 4,97 млн грн продали под 16%.
Потому собрали меньше средств из-за экономии.
Скромные, а иногда и откровенно провальные размещения Министерства финансов давно никого не удивляют. Все знают о нежелании правительства поднимать ставки по своим ОВГЗ (облигациям внутреннего госзайма) вслед за новой учетной ставкой Нацбанка, повышенной в июне с 10% до 25%. А также об ответном нежелании банков активно раскупать гособлигации под максимальные 16%, когда можно размещать гривну в депозитные сертификаты НБУ под 23%. Долговые бумаги Кабмина берут мало и неохотно.
В любой другой день к этому отнеслись бы спокойно. Однако завтра-послезавтра, 12 и 13 октября, Минфину предстоит два крупных погашения старых ОВГЗ:
- на 15 млрд грн;
- на $141,8 млн.
А это значит, что доллары возьмут из золотовалютных резервов Нацбанка, там произойдет очередное вымывание средств. А гривну снова "напечатают", то есть допустят эмиссию, которая сейчас выражается в покупке НБУ новых военных облигаций правительства. В среднем на 30 млрд грн в месяц.
Основные же последствия такой эмиссии всем известны — рост инфляции (24,4% к началу октября) и обесценивание гривны.
Причем, оба явления продолжат давать о себе знать, если власти не изменять свою долговую политику. Ведь Министерству финансов еще неоднократно в ближайшие месяцы придется гасить крупные суммы по старым ОВГЗ.
Официальный график выплат правительства в октябре-ноябре 2022 года выглядит так:
- 20 октября — $408,99 млн;
- 28 октября — 784,6 млн;
- 2 ноября — 18,9 млрд грн;
- 23 ноября — 15 млрд грн.