НБУ не исключает возврата к эмиссионному финансированию бюджета, как в 2022 году
Об этом идет речь в свежем инфляционном отчете.
В базовый сценарий прогноза Национального банка закладывается постепенное сокращение внешней финансовой поддержки с $38 млрд в 2024 году до $31 млрд в 2025 и $21 млрд в 2026-м.
Существует весомый, по мнению НБУ, риск, что суммы помощи окажутся меньше ожидаемых.
«Реализация такого риска приведет к увеличению вероятности возобновления эмиссионного финансирования бюджета в условиях ограниченной емкости внутреннего финансового рынка», – предупредил НБУ.
Еще одним следствием сокращения помощи станет уменьшение международных резервов, что повлияет на внешнюю устойчивость государства и ухудшит курсовые, инфляционные ожидания.
НБУ в таком случае будет проводить более жесткую монетарную политику, чем в базовом сценарии.
Но есть и другой вариант.
Если будет запущен механизм «Extraordinary Revenue Acceleration Loans» (ERA), обеспеченный будущими доходами от обездвиженных российских активов, Украина может получить дополнительный финансовый ресурс с 2025 года.
Это уменьшит риски для своевременного и ритмичного поступления международного финансирования, позволит нарастить международные резервы и нивелировать влияние больших бюджетных расходов на валютный рынок с помощью валютных интервенций.
Тогда процентная политика может быть более мягкой, чем в базовом сценарии.
12 мая, 08:50
73
Индекс «WIG-Ukraine» украинских акций на Варшавской фондовой бирже в понедельник вырос на 5,43% – до 694,81 пункта
11 мая, 22:11
123
Европейцы все менее охотно выделяют финансирование на закупку американского оружия для Украины через программу PURL, опасаясь задержек из-за войны с Ираном
11 мая, 19:41
105
