«Супер-Эль-Ниньо» в этом сезоне превратит избыток сахара в дефицит», - «Bloomberg»
Издание «Bloomberg» пишет, что чрезвычайно сильный «Эль-Ниньо» способен резко изменить ситуацию на мировом рынке сахара в сезоне 2026/27: вместо ожидавшегося избытка предложение может оказаться ниже спроса. Само международное сообщество уже ожидает переход рынка к небольшому дефициту: Международная организация по сахару (ISO) в августе прогнозировала дефицит около 200 тыс. тонн, тогда как в сезоне 2025/26 ожидался профицит около 1,1 млн тонн.
Сильный «Эль-Ниньо» меняет режим осадков сразу в нескольких крупнейших регионах производства сахара.
Для Бразилии, Индии и Таиланда последствия могут быть разными, но во всех трех случаях возрастает риск сокращения производства.
Бразилия особенно важна для мирового рынка: на нее приходится примерно половина мирового экспорта сахара.
В 2026 году чрезмерно влажная погода уже создала проблемы бразильским производителям. Из-за высокой влажности сахарный тростник содержит меньше сахара и становится более подходящим для производства этанола. Поэтому заводы продолжают направлять значительную часть сырья на топливо, а не на сахар.
Первоначальный прогноз производства сахара в центрально-южной части Бразилии — около 40 млн тонн — уже был снижен ниже этого уровня, а итоговый показатель может оказаться менее 38 млн тонн, если дожди продолжатся.
При этом эффект «Эль-Ниньо» для Бразилии неоднозначен: сильные осадки сейчас вредят уборке урожая, но в следующем цикле более благоприятное распределение осадков потенциально способно поддержать рост сахарного тростника. Поэтому дальнейшее развитие погоды будет иметь решающее значение.
Для Индии риски противоположные — недостаток осадков во время муссона может снизить урожай сахарного тростника.
По оценке аналитиков, даже умеренный «Эль-Ниньо» способен уменьшить производство сахара в Индии примерно на 1 млн тонн. При более сильном погодном сценарии последствия могут быть серьезнее.
Индия уже столкнулась с проблемой внутренних запасов. На начало сезона 2026/27 запасы сахара на предприятиях оценивались всего в 3,75 млн тонн — минимум более чем за десять лет. Производство в предыдущем сезоне сократилось примерно на 27%, до 28,1 млн тонн.
Из-за этого Нью-Дели разрешил беспошлинный импорт 1 млн тонн сырого сахара и рассматривал возможность сохранения ограничений на экспорт.
Таиланд также находится в зоне риска. Страна является одним из крупнейших мировых производителей и вторым по значимости экспортером сахара.
«Эль-Ниньо» способен вызвать недостаток осадков в период роста сахарного тростника, что приведет к снижению урожайности. «USDA» прогнозировал падение производства сахара в Таиланде в сезоне 2026/27 примерно на 15,6%, до 9,5 млн тонн.
Главный риск заключается в том, что несколько факторов могут сработать одновременно:
снижение производства в Индии и Таиланде;
проблемы с уборкой урожая в Бразилии;
переключение бразильских заводов с сахара на этанол;
сокращение мировых запасов;
возможное введение экспортных ограничений отдельными странами.
В результате нынешний профицит мирового рынка может довольно быстро превратиться в дефицит, что создаст дополнительное давление на цены сахара.
Масштаб нынешнего «Эль-Ниньо» действительно необычен, температура поверхностных вод в экваториальной части Тихого океана достигла исключительно высокого уровня, а развивающийся эпизод может войти в число самых сильных за всю историю наблюдений.
