Удары Украины по российской нефтяной инфраструктуре пока не дают ожидаемого эффекта и могут даже увеличить доходы Москвы
Такую оценку на страницах журнала Spectator дал Александр Коляндр - исследователь Центра анализа европейской политики, ранее работавший в The Wall Street Journal и банке Credit Suisse.
Он напоминает данные Reuters, по которым в течение марта под различного рода ударами было 40% экспортных мощностей России.
Однако нужно учитывать механику формирования российских нефтяных доходов. После налоговой реформы 2024 года российский бюджет получает основную часть этих поступлений через налог на добычу, который зависит от цены нефти на мировом рынке и объемов добычи, а не от экспорта. То есть деньги поступают в бюджет в момент извлечения нефти, даже если она не отправлена за рубеж.
На этом фоне удары по инфраструктуре сокращают предложение на мировом рынке и способствуют росту цен, в том числе и на российскую нефть. Из-за перебоев поставок и напряженности вокруг Ормузского пролива нефть уже превысила $100 за баррель, а средняя цена Urals в марте может быть на 50% выше февральской.
- Также читайте: Украина рискует остаться без денег на войну уже в июне
Это напрямую увеличивает доходы российского бюджета: каждый рост цены на $10 добавляет около $1,5 млрд в месяц. В марте дополнительный доход может составить около $4,5 млрд, даже если будет зафиксировано падение экспорта.
В итоге возникает обратный эффект: снижение физических поставок компенсируется ростом цен, а бюджет получает больше. Как отмечает Коляндр, «при цене $65 стратегия работала, но при $100 и выше арифметика разворачивается в другую сторону».
27 марта, 20:11
112
Украина сталкивается с возрастающим риском провала в получении средств для финансирования дефицита бюджета
27 марта, 18:44
68
Впервые в истории подпись президента США - Трампа - появится на долларовых банкнотах
27 марта, 12:30
97
